суббота, 13 декабря 2014 г.

Рубль вырвался на свободу

Мы в этом блоге уже несколько раз в ноябре и декабре писали о проблемах национальной валюты.

К середине декабря 2014 года, не взирая на угрозы президента России в адрес валютных спекулянтов и успокаивающие комментарии различных московских "экспертов", рубль вырвался из-под контроля правительства.
Центробанк не скрывает своей озабоченности и уже в открытую рассуждает о реализации самого кризисного сценария экономического положения в России в 2015 году. Миллиарды долларов, брошенные на стабилизацию рубля и проданные по заниженным ценам, не спасают ситуацию сколько-нибудь существенно.

Цена доллара 1 января 2015





Результаты


К 13 декабря доллар вырос почти до психологически страшного рубежа - 60 рублей за доллар. Американскую ценную бумажку продавали в обменных пунктах всем желающим не дешевле чем по 59 рублей.
Следить за валютным рынком и биржевыми котировками стало в последнее время столь же увлекательно, как и наблюдать детективный сериал по телевизору, если бы не становилось так страшно от понимания, что через короткое время все товары и услуги так подорожают, что многое станет недоступным большей части тех, кто получает "среднюю зарплату" по региону. Свобода рубля угрожает свободе народа.
На этой странице публикуем несколько газетных вырезок с рассуждениями о связи нефти и рубля.

By mid-December 2014, despite the threat of the Russian president to address currency speculators and soothing comments from various Moscow "experts", the ruble has escaped from the control of the government.
The central bank does not hide his concern and has openly talks about the implementation of the crisis scenario, the economic situation in Russia in 2015. Billions of dollars thrown at stabilizing the ruble and sold at low prices, do not save the situation in any significant way.
By December 13 dollar rose almost psychologically wrong turn - 60 rubles per dollar. American valuable piece of paper sold in exchange offices to everyone not less than 59 rubles.
Monitor the foreign exchange market and stock quotes has recently become as exciting as watching detective series on television, if it had not become so scared of understanding that in a short time all the goods and services to rise so that many will be removed from the majority of those who gets the "average salary" in the region. Freedom ruble threatens the freedom of the people.
On this page we publish some newspaper clippings with the arguments about the relationship of oil and the ruble.


Доллар и евро обновили
исторические максимумы

Валютные торги в пятницу, 12 декабря 2014 года, завершили очередную пятидневку ненависти к российской валюте.
Курс доллара на вечерней сессии Московской биржи уже зашкалил за 58 руб./$, а курс евро обживает значения в районе 72,5 руб./€. Ни валютные интервенции Банка России, ни повышение ключевой ставки — ничто не может остановить игры на обесценивание российской валюты. Впрочем, ЦБ не слишком стремится вернуть курс к спокойному плаванию, проводя политику ограничения инфляции, в которой, правда, девальвация уже занимает значительную часть.

Демократия - власть народа
(его представителей) - это прогресс



Результаты

Начало недели не предвещало столь ужасного развития событий на валютном рынке. Если в понедельник курсы доллара и евро по инерции выросли на 0,7-1,12 руб., то со вторника по среду рост составил 1-1,7 руб. Снижению волатильности на валютном рынке способствовали ожидания участников рынка относительно последнего в уходящем году заседания совета директоров ЦБ. Участники рынка рассчитывали, что будет принято решение о повышении ключевой ставки на 1,5-2 процентных пункта (п. п.), до 11-11,5%. "В ожидании решения ЦБ рынок проигнорировал даже снижение цен на нефть ниже $65 за баррель",— отмечает трейдер западного банка.

Ожидания участников рынка оправдались только частично. Банк России принял решение поднять ключевую ставку только на 1 п. п., до 10,5% годовых. По словам аналитика банка "Зенит" Владимира Евстифеева, решение Центробанка разочаровало участников рынка, поскольку не позволяет бороться с проблемой ослабления рубля, а лишь компенсирует его негативные последствия в виде роста инфляции.



"Мы проводим эти операции для предотвращения ситуаций, при которых избыточная волатильность курса и его существенное отклонение от фундаментально обоснованных уровней создают риски для финансовой стабильности и приводят к усилению девальвационных и инфляционных ожиданий",— заявила в четверг глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Однако интервенции, проводимые регулятором, не могут снизить спекуляционный настрой, отмечает Денис Давыдов. С учетом интервенций в пятницу, с начала декабря ЦБ продал около $8 млрд. За это же время курс доллара вырос более чем на 7 руб. "В отсутствии желания ЦБ решительно бороться с ослаблением рубля резким повышением ставки путь наверх для курса доллара открыт",— отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют-банка Иван Фоменко.

Подробнее: www.kommersant.ru


Юлия Забавина

Нефтяной калькулятор:
что будет с рублем при падении
цен на нефть до $50


Следующий год, по мнению российских экономистов, не сулит отечественной экономике ни выздоровления, ни тем более ускорения. Такой вывод можно сделать исходя из прогнозов по росту ВВП, курсу доллара и инфляции в зависимости от цены на нефть. Наиболее вероятным сценарием эксперты считают коридор от $60 до $80 за баррель. В этом случае, по их расчетам, нас ждет падение ВВП, высокая инфляция и слабый рубль. Тем не менее РБК собрал разные варианты развития событий, которые помогут сориентироваться, чего ждать в случае продолжения падения нефтяных цен.

Подробности: http://daily.rbc.ru/special/finances/11/12/2014/5489bbd42ae5961e8df36947


Елизавета Антонова

Bloomberg рассказал
об угрозах для России
в случае падения нефти до $40



Нынешний обвал цен на нефть – худший со времен краха финансовой системы в 2008 году. Он грозит не менее серьезными последствиями на валютных рынках, чем 30 лет назад, когда обвал валюты привел к долговому кризису Мексики и распаду Советского Союза, говорится в редакционной колонке Bloomberg

Посмотреть все 186 материалов о рубле, долларе, нефти. http://top.rbc.ru/


Аналитики увидели потенциал для роста цен на нефть.

Цены на нефть практически достигли дна, уверены аналитики Bank of America Merrill Lynch (Bofa). А к концу года североморская Brent вновь вернется к отметке в $100 за баррель, как заклинание повторяют аналитики ряда других крупных инвестбанков.
Как напоминает Bloomberg, за 2014 год цены на нефть упали на 37%. Крупнейший производитель нефти, Россия, не может больше рассчитывать на прежние доходы от экспорта нефти для поддержания экономики, ослабевшей от действия санкций. От решения стран ОПЕК не снижать уровень добычи нефти также страдают подпавшие под санкции Запада Иран, Нигерия и Венесуэла.

«Это большое потрясение для Каракаса, Тегерана и Абуджи», – утверждает вице-председатель консалтинговой компании Englewood Дэниел Йергин. По его словам, в связи с обвалом цен на нефть мировую экономику ждет еще большая неопределенность.

Большинству стран – участниц ОПЕК потребуются цены на нефть, значительно превышающие $100 за баррель, чтобы залатать дыры в бюджете, утверждает ведущий исследователь Chatham House Пол Стивенс. Если они начнут урезать свои расходы, начнутся проблемы, отмечает он.

«Сейчас мы наблюдаем шоковый эффект от решения ОПЕК, это будет продолжаться еще пару недель, после чего станет понятно, до какого уровня в действительности упали цены на нефть», – говорит Йергин. Сейчас власти разных стран пытаются вычислить новый ценовой коридор нефти.

Цены могут падать до тех пор, пока покрывают издержки на добычу нефти. По словам Стивенса, добыча сланцевой нефти будет окупаться даже при цене ниже $40 за баррель.

Россия кажется наиболее уязвимой страной от падения цен на нефть, считает ведущий аналитик Danske Banke Аллан вон Мехрен. «Большой спад цен на нефть в 1997–1998 годах был одним из факторов, которые привели к дефолту в России в августе 1998 года», – напоминает он.

Нефть и газ составляют 68% экспорта России и 50% федерального бюджета, отмечает издание. За год Россия уже потеряла почти $90 млрд валютных запасов, что составляет 4,5% экономики страны. С июня курс рубля к доллару упал на 31%. Цена на нефть марки Brent достигла рекордно низкого значения со времен финансового кризиса 2008 года, когда она стоила около $36 за баррель.

Начавшиеся в ночь на 1 декабря электронные торги в Лондоне продемонстрировали очередное снижение цен на нефть. За час падение стоимости барреля марки Brent составило почти $2 – по данным на 11:43 мск, минимальное значение марки Brent на торгах составило $67,56 за баррель.

В минувший четверг страны - участницы ОПЕК договорились сохранить прежний уровень добычи нефти на уровне 30 млн барр. в сутки. Вслед за этим решением цена барреля североморской нефти Brent установила новый рекорд, опустившись ниже $72 за баррель.

Источник: top.rbc.ru

Сергей Алексашенко
Старший научный сотрудник Центра развития НИУ ВШЭ

Санкции и долг.
Сто рублей за доллар?


Есть и другой фактор обесценивания рубля – финансовые санкции Запада. Они работают, и их действие оказалось гораздо сильнее, чем думалось вначале. Формально санкции введены против ограниченного круга российских банков и компаний, но на деле практически никто из российских заемщиков сегодня не может привлечь капитал на внешних рынках. Ни долговой, ни акционерный. Более того, в последние пару недель многие западные инвесторы начали активно сбрасывать российские облигации, обнуляя свои риски.

По оценкам Банка России, до конца 2015 года предстоит погасить около $200 млрд внешнего корпоративного долга. Допустим, половина его является «дружеским» и может быть без проблем пролонгирована или погашена без использования денежных средств (как было в третьем квартале). Но все равно остается около $100 млрд, которые нужно будет погасить, а для этого купить валюту (оставим в стороне гипотезу о массовом дефолте) на внутреннем рынке, отобрав ее у импортеров. Способ же «отбора» пока один – повышать цену доллара до тех пор, пока она не станет для импортеров запретительной.

Минус 300 миллиардов

Но и это не все. Не стоит забывать про отток капитала – это и долларизация депозитов в банках, и доллары под подушкой, и покупка активов (включая недвижимость) за рубежом, и просто размещение средств в западных банках. Взяв среднюю оценку последних некризисных кварталов, $10 млрд в квартал, получаем $50 млрд до конца 2015 года. Итого для выравнивания платежного баланса – при средней цене нефти $65 за баррель – экономике нужно сократить импорт за пять кварталов на более чем $320 млрд, или примерно вдвое. Не только о турпоездках за рубеж, но и о зарубежных лекарствах, автомобилях, не говоря уже об оборудовании, придется забыть.

Чтобы сделать импорт настолько запретительным, курс доллара к середине следующего года должен вырасти рублей до 80, а концу 2015 года – возможно, и до 100.

Какие варианты действий есть у российских властей?

1. С ценами на нефть ничего поделать не удастся. Теоретически Россия могла бы взять на себя все сокращение экспорта нефти, необходимое для выравнивания спроса и предложения на мировом рынке, но для этого пришлось бы урезать этот экспорт процентов на 30.

2. Отказ от рыночных механизмов – рыночного курсообразования и свободы цен. Вариант известный, много раз применявшийся на практике другими странами. Хорошо работает в краткосрочной перспективе, но абсолютно разрушителен для любой экономики, если смотреть за горизонт ближайшего года.

3. Отказ от государственно-монополистического капитализма, движение в сторону политической и экономической конкуренции, независимого суда. Единственный сценарий, который может выправить движение российской экономики, но неприемлемый для руководства страны, поскольку в очень короткой перспективе лишает его монополии на власть.

4. Отмена санкций – вариант пока еще реалистичный. Но для этого нужно очень быстро обеспечить возвращение в Россию всех отпускников и прочих «вежливых людей» вместе с их оружием и предпринять максимальные усилия, чтобы передать всю полноту власти в Донбассе киевскому правительству. Думаю, понимание необходимости этого у определенной части кремлевского сообщества существует, но пока вряд ли это считается единственно верной стратегией.

5. Процентная ставка тоже может сыграть свою роль. Только для этого ЦБ не должен повышать ее вдогонку ситуации, «снижая инфляционное давление». Сегодня инфляция не является основной угрозой для денежных властей. Реальная угроза – это недоверие россиян к рублю, которое проявляется в покупке долларов, гречки и всего остального, что сохраняет стоимость. 10%-ю ставку по рублевым депозитам для населения не назовешь привлекательной; и странно думать, что стоимость кредита Банка России на уровне 10% годовых снизит привлекательность вложений в доллар, дорожающий на 10–15% в месяц.

Если бы ЦБ на короткое время установил ключевую ставку на уровне, скажем, 100% годовых, это было бы действенным сигналом для всех экономических субъектов. Возможно, после этого и банки резко подняли бы рублевые депозитные ставки (при условии, что Банк России выдержал бы свое соотношение между кредитными и депозитными ставками), и покупки доллара впрок прекратились бы, и экспортеры бы начали активно продавать валюту. А после этого можно было бы и ставку понизить, чтобы всерьез бороться с инфляцией. Понятно, что всех проблем российской экономики это не решило бы, но нормализовать ситуацию на валютном рынке было бы возможно.

Какой вариант выберут российские власти? Боюсь, наихудший – ничегонеделание да поиск врагов, на которых можно возложить ответственность за происходящее. Чтобы предпринять что-то действенное, нужны сильная политическая воля, последовательность​ и вера в рыночные силы.

Источник: daily.rbc.ru 

Судьба России в XXI веке
Философия блога.

Петербургские политики и сегодня внимательно следят за судьбой России, помещают в этом блоге свои ссылки на интересные сообщения в Интернете, статьи, заметки, газетные вырезки, предложения, наблюдения.
Блог начат после выборов в декабре 2011 года, которые, по мнению проигравших партий, были сфальсифицированы.
Народ возмутился узурпацией власти и вышел на митинги. Депутаты Ленсовета в то время сделали соответствующие заявления.
Какая власть сложится в России в 21 веке: монархия, анархия, олигархия, демократия, деспотия или, может быть, гуманизм?


На страницах этого блога - публикации о политике, истории, экономике, культуре, финансах, войне:




Новейшая история России в книге
«Колбасно-демократическая революция в России. 1989-1993»



The Fate of Russia in XXI Century
Philosophy of blog.

A group of deputies of Lensoviet 21 convocation (powers from 1990 to 1993) currently closely follow the fate of Russia, put in this online journal his press clippings, observation, articles, Offers, links to interesting posts on the Internet, Notes.
What kind of state will become Russia in the 21st century: democracy, despoteia, anarchy, monarchy, oligarchy or, perhaps, humanism?
Blog created after the election to representative bodies in December 2011, which, according to lost parties were rigged.
The people protested usurpation and went rallies. Deputies of in while made declarations.


On the pages of this online journal - publication about the Economy, Politics, History, Culture, War, Finance:




The fate of the revolutionary reforms in the book
«Sausage-democratic revolution in Russia. 1989-1993»


Комментариев нет :

Отправить комментарий